菱湖位于平湖西北部、猶龍山東麓，因古時盛產菱角而得名。總面積0.694平方公里，其中水域面積0.206平方公里，湖岸有橫槎小隱景點，湖中有綠茵島、含書島等景點。古時，西湖的最大水源橫槎溪，由半徑、猶龍潭經猶龍山西北注入菱湖，泛舟溯源，湖灣曲折。明代葉維陽有詩贊曰“橫槎一望白云間，曲曲清流曲曲山，縱目長塘懸怪石，快心半徑瀉澄灣。鶴田拂翠苗初熟，漁艇高歌釣自閑，千頃浮光從此發，扁舟引勝不知還。”